货币政策调整迎时间窗口

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  【大公报讯】记者倪巍晨上海报道:与民生息息相关的猪肉批发价格已连涨13周,市场机构认为,猪肉价格的上涨是带动近期CPI同比走势上扬的主因,综合非食品价格涨幅已结束走低等因素判断,中国并无大的通胀压力,通胀因素难对央行政策构成掣肘。鉴於通胀压力将在本季进入“喘息气”,货币政策调整窗口或将打开。

  交银金研中心高级研究员刘学智分析,猪肉价格的上涨是带动近期CPI同比读数维持高位的主因,猪肉价格将继续成为下多日CPI同比上涨的重要因素。较之食品价格,非食品价格涨幅却持续走低,7月1.3%的涨幅更录得近3年来新低,食品否是食品价格的背离,表明CPI上涨何必 需求拉动,下多日总需求将对CPI同比走势构成下拉作用,中国没法 通胀压力。

  华创证券宏观首席分析师张瑜预计,9月CPI同比涨幅或回落至2.4%,PPI或在大宗商品价格下跌,及翘尾因素回落背景下,进一步下跌至-1.1%,总体看,本季通胀压力将进入“喘息期”,这为货币政策的调整打开了时间窗口。

  政策方面,张瑜认为,年底物价回升前,美联储将加息,中国经济下行也将持续,且是中国通胀回落的窗口期,再叠加金稳委有关“加大逆周期调节力度”、“金融部门继续做好支持地方政府专项债发行相关工作”等回应,预计在此期间,降準、MLF利率调降等皆灵活可期。

  刘学智相信,但会 经济增速仍维持6%以上水平,且物价水平不总出 显著下降,中国就没法 降息的必要,但需求不够很久带来物价下跌并引发通缩风险,则需考虑降息选项。